整体表现疲弱 研发型公司值得关注

虽然我们在上周的文章中讨论过市场表现将有可能会更加被动,考验新低,可没想到确实在一周之内出现了如此不佳的盘面表现。可以说过去一周的市场是从希望到失望再到有期望,最终却是有点快要让人绝望了。

面对不利的盘面表现,除了抱怨,我们认为更多的还是应当理性的去看待市场,充分分析,以此来应对之后有可能出现的各种“危”和“机”。

再创新低双底幻灭 开启漫漫寻底之路

从周线看,本周沪指已创出调整新低,3062的失守,从技术上也就宣告大双底这一猜测的破灭,市场需要进一步的震荡寻底。深成指虽未创新低,但也是击穿了我们上周所讨论的收敛形态的下档支撑线,纯技术而言也是方向选择向下,走势偏弱的局面。两大指数都已已经形成了指数共振,这一信号的出现需要我们特别留意。

而且从现有的周线运行情况来看,五均压制较为明显,这也是一典型的弱势特征,但连五均的考验都难以承受,我们不得不对目前市场保持尽可能多的谨慎之情。

既然涉及到寻底,我们不妨多从几个维度来做些探讨:

  1. 从K线形态目的上看,市场一般只有周线级别出现较长下影线,才有可能在短期内完成筑底,而看近期市场,下影线确实没前期的长。没有长下影线,则多半是缩量盘整筑底;
  2. 从周线量来看,依然还是非常的尴尬,略有缩量,但并不是明显的缩量,只有周线级别出现了持续两至三周的明显缩量,我们才可以认为,市场已经惜售,这时才有企稳转强的可能性;
  3. 从其他指标为参考,比如我们习惯性参考的BOLL,一般来看在触及下轨,或下破后会有超跌反弹出现,此前几次反弹均是如此,但正如我们在上周所讨论的,下轨下倾的恶果正在逐渐显现,以现有下行速率,很快将会逼近3000点关口。

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冲高回落盘面僵持 突发事件或存机会

过去一周的A股市场表现真是多少和杭城的天气有些应景:乍暖还寒、阴晴不定。周一低位震荡,周二向上猛扑,周三20均争夺战,周四、周五无奈震荡回落,给人的感觉似乎又是一次有心无力的反弹。

其实以现有的A股市场表现来看,在外围消息面不时添乱的大背景下,能有如此顽强表现已属不易了。当然我们更多的时候还是期待市场能有更强的表现,那这种期待何时可以出现呢?我们还是习惯性的先从市场近期的表现来做一个梳理:

冲高回落压力下行 防线后撤需做防备

 

从上图的沪指周线来看,可以视为多头的一次向上试探,只是无奈上方技术压力偏重,五、十周均线得而复失,下压之势未有任何明显的好转,从此趋势来看,下周市场将会面临压力下行的考验。

至于为何上冲失利,究其原因主要还是量能不足,沪市一周的量能不足万亿,这点我们在之前也有过讨论,市场想要能够比较稳健的转强,必须要有明显的放量配合,但从近期的运行情况来看,沪市量能始终迟迟不能明显放大,买盘有限,自然上冲乏力。

需要注意的是,从技术上看,一直可视为强支撑的BOLL下轨的下倾趋势未有任何好转的迹象,从现有的具体点位来看,已低于前低3062,下周的位置将会更低,所以由此来看,市场的防线似有后撤的风险,这样一来,我们此前所猜测的震荡反复构筑右底的概念将会大大下降,这样将导致市场的调整周期被迫拉长,这是一个需要在未来一两周特别注意的,前低3062这一关键点位的得失,将会影响到未来数月的市场中期表现。

深成指近期表现较主板相对更好,但也未有持续反弹走势,从图形上看,处于收敛形态末端,将会面临方向抉择,上方技术压力也同样不可小视,因此由此来看,市场整体仍面临较大的考验。

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不确定性制约走势 上下两难优化策略

出于对中美贸易摩擦升级的担忧,上周仅有的三个交易日显的更加谨慎保守,市场未能走出延续反弹的行情,呈现震荡滑落的走势。贸战阴云之下,市场的整体表现似乎仍难言乐观。

在此我们还是习惯先通过近期的市场表现去探寻其内在运行逻辑,再叠加这几日的消息面的变化来推测之后有可能的走势。

小幅回落低位震荡 均线下压面临考验

 

从沪指周线表现来看,冲高回落收小阴线,仍还只是低位震荡反复的走势,而且从现有的均线系统来看,短期均线有加速下行的迹象,这个在技术上又会构成新的压力,原本表现就已积弱的市场,将会因此面临新的考验,这是在未来一、两周的市场需要防范的潜在风险之一。

而从支撑的角度来看,除了前低3062外,技术上也多会以BOLL下轨做为参考,从点位上看也是与3062较接近,近期市场正是以此依托构筑防线。但细看之下不难发现,下轨已逞下降趋势,支撑也有下行的风险,所以如果近期若不能快速转强,之后震荡渐弱的风险将会加大。

因为清明小长假的原因,上周仅有三个交易日,因此周线的成交量可参考性有限,但也不难看出,量能低迷,未有明显的改变。由此看来,市场仍还是处于一种增量不足,存量博弈的状态。

所以从周线上看,市场中期的局势还是一种上下两难的局面,而量能的相对低迷又使这种趋势在短期内难以打破。市场在一种相对保守的状态下处于一种暂时的动态平衡之中,多空双方均无力去主导之后的市场走向。

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震荡回落热度下降 减少投机关注业绩

过去一周的市场未能很好的延续反弹走势,呈现出上冲遇阻震荡回落的态势,从几大指数的表现来看直,都未有明显的斩获,市场好不容易激起的做多热情似乎又有了些许降温的迹象,一周前市场大呼的“小盘股的春天”,也遭遇了“倒春寒”。

对于近期的市场判断,我们在上周也提及过,存量博弈下,市场的上行动能仍较为有限,震荡拉锯的可能性依然非常大,从过去一周的表现来看,算是部分验证了我们之前的判断。当然,目前我们更关注的是之后的市场运行格局。

震荡依旧量能不济 窗口期后选择方向

从沪指周线上看,最近几周市场仍处于一个上下两难的震荡之中,阴阳交错的背后:上方三线汇聚,重压依旧,而下档低点抬升,缺口依然。从图形上看,仍还是一个反弹之后的震荡走平的状态,多空双方暂时都还是比较收敛、客气。

从多数传统技术指标上来看,变化也并不明显,仍还是在2月重挫之后的一个弱修复过程,力度有限,但又尚未有进一步弱化的迹象。

特别值得我们注意的还是成交量的情况,过去一周的量能略有放大,但仍较为有限,最近三周的量能基本维持在同一水平,沪市单周不足万亿的量能,实在有点少的可怜。

深市本周量能有比较明显的放大,但放量主要集中于上半周,量能有明显的逐渐萎缩低迷的趋向。

所以从沪深两市的量能看,市场仍还是增量不足,陷于存量博弈之中,资金一度偏向于深市,但随着市场整体行情的降温,沪深两市均难逃量能下降的窘境。市场一直有在重要会议期间的观望氛围相对偏重的习惯,因此多空双方处于暂时平衡的状态。下周随着会议的结束,政策面的明朗,甚至护盘预期的散去,这种平衡极有可能将会被打破,市场波动率将会明显加大,届时量能也有可能会因此而出现相应的放大。真正的多空较量有可能要等到20号以后才会开始。

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创指大涨题材井喷 个股轮动如何布局

回顾过去一周的市场表现,周一至周四给人的感觉市场虽总体保持稳健,但似乎仍在胶着之中,而周五创业板的放量大涨、题材井喷终于算是暂时终结了近期的大小指数之争,市场舆论一边倒的偏向了中小创,小盘股的春天似乎已经到来。

在此,我们还是先花些时间梳理一下目前市场盘面特征以及消息政策面的一些情况,由此来推演未来一段时间市场有可能的运行格局。

周线反复上下两难 量能持平增量有限

 

从沪指周线看,小幅收阳重回3300,图形上看并未有效消化上周冲高回落收阴的压力,上方仍面临数条中期均线汇聚而产生的重压,3350附近的技术压力依然值得我们重视。当然从过去三周的市场表现来看,下档技术支撑也较明显,连续三周未补缺口,反复确认了其支撑的有效性,K线组合上的两阳夹一阴也是一个对多头更为有利的图形,当然整体来看,股指还是处于区间窄幅震荡的状况。

僵持阶段不妨多看看量能的变化情况,需要我们重视的是,周线量能未有明显变化,节后两个完整的交易周,量能水平未有明显改善,与1月时的放量强攻差距甚大(深市也存在同样的情况)。之后的弹升空间取决于量能的跟进情况,甚至从现有的量能来看,春节之后的增量资金仍非常有限,A股市场的整体吸引力仍不足以吸引其他资金的介入,现在的市场似乎仍还是存量博弈为主,不同的板块间的表现差异,主要还是场内资金的腾挪导致的,这一大前提是我们做其他研判时的首要条件。

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