阿驼

上周三的大涨虽然对多数个股而言都只是“一日游”行情，但我们也可以看到指标股在之后始终保持较为稳健的走势，虽然没能大涨，却是抑制了指数短期下行的空间，然而大盘只是大盘，并不能保证个股不再下挫。在权重股走稳之后，不少个股却开始了非常惨烈的补跌行情，而中小板中不少数个股亦属其中。无论从周线还是月线上，我们都可以看到大盘的跌幅在收窄，而中小板综指跌幅远超大盘。从中不难判断市场压力集中在哪些个股之中。

本周中小板综在再次传闻将有利好出台的刺激终于结束六连阴走势，以红盘报收，然而上方五日均线反压明显，上方仍是阻力重重。而从成交量上看，曾经活跃的中小板如今已是沉默了许多，成交量有进一步萎缩之势，在后势仍不明朗之际，不少游资选择了暂时的沉默，因而也可以看到题材股的炒作在本周已是又快又短，而且多数只是散兵游勇，并无集中性热点产生，周涨幅靠前的众和股份、新嘉联、化帝股份、京新药业、联合化工分属纺织、通信、电器、医药和化工，热点零散微弱，市场看点匮乏。就连新上市的美邦服饰也是表现差强人意，资金参与热情有限。

在市场相对沉寂之时，不妨从中报中去仔细看待中小企业目前的状态。虽然宏观经济环境相当的复杂，但从整体上看，中小板上市公司今年上半年仍旧战胜了不利的市场环境，平均每股收益不仅比2007年同期有所增长，而且还在一季度基础上略有提升。整体平均净利润明显抬升，但业绩分化加剧现象进一步明显。在这233家公司中，净利润排名第一的是新和成的7.65亿元，而排名最后的是中核钛白的亏损0.77亿元，两者相差了接近11倍。中小板公司上半年创造的业绩来之不易，是面临众多不利因素情况下取得的成果。这些不利的因素，包括运营成本上升、发展资金紧张等。原材料的超预期增长是目前不少上市公司所面临的一大难题，同时资金成本上升也是中小板公司遭遇的另一考验。今年上半年，由于国家的宏观调控，贴现利率、贷款利率高企以及银行信贷的紧缩，中小板上市公司上半年的财务费用增长明显。甚至部分上市公司筹措不到运营所需资金更是叫苦不迭，西部材料就在半年报中明确表示，募投资金缺口较大是公司面临的两大困难之一。当然目前市场较多的传闻也有不少是对中小企业较为有利的，能否出台将直接决定中小企业下半年的生存状况。

八月在大小非解禁的压力下，表现欠佳也是在众人预料之中，九月是下半年大小非解禁压力最小的一月，市场对九月反弹的呼声渐高，中小板在遭市场冷遇后各类题材股能否在九月强势反弹值得期待。