强势上行震荡将至 抓大放小紧跟机构

正如我们此前所预期的,2018年走出强势开门红走势,首周四个交易日均以阳线报收,股指快速打破此前的低位震荡僵局,重回至3400一带。往年也有因美好预期而产生的开门红行情,只是今年的强势表现远超多数预期,似乎也开始期盼起股指挑战前高来了,对此,我们不妨冷静下来,通过复盘分析来推测之后的市场表现:

一、周线中阳转强冲高,此后震荡难免

沪指周线收涨2.56%为近一年以来之最,单以涨幅来看确实喜人。另外从具体形态来看,此前横盘整理,均线胶着,上周中阳拉升突破,加上量能的配合放大,从技术上而言转强信号应该算是非常明确了,股指在探明阶段性底部后再呈转强之势。

然而冷静下来看现有的周线构造,似乎还是有些需要我们注意的地方:

1,沪指前高3450的技术压力巨大,此前市场久攻不下而最终急跌回落,目前虽风险释放并经重新积累后再做挑战,但重压仍不可小视;

2,技术上除了前高3450外,近在眼前的3400关口也只是稍作触及而未能站稳,另有长压已久的BOLL上轨,市场继续上行将进入压力集中区;

3,周线突然大涨之后确实是突破了此前的均线压力,但也因如此,离下方五周线乖离明显偏大,从以往市场表现来看,之后出现震荡修复的概率将会加大;

4,做为只有四个交易日的一周,周线级别仍呈现出温和放量确实不易,但是放量仍较有限,目前只能算是良好开局,能否保持持续放量仍需观察。

所以,从周线上我们不难看出,确有好转发力迹象,但之后考虑到压力、修复、量能等问题,股指出现震荡蓄势的概率极大。

二、急涨消耗过大,技术修复即将展开

如果再回到日线级别来看待目前的市场,我们会发现也是强势背后仍有不少隐忧潜伏。

 

首先,节后第一个交易日市场以高开高走的方式向上突破,算是表明了强势做多的态度,之后几日也是高歌猛进,全数收阳。周二的缺口严格上虽不能算是突破型缺口,但其意义不亚于突破型缺口。所以,可以明确12月的震荡筑底收效甚佳,市场蓄势充分后开始上冲。

其次,细看本周四个交易日的阳线,不难看出,阳线已是越来越短,市场多少存在力度渐弱的特征,加上量能从周三至周五,也都是维持在2500亿级别,并未再上一个台阶,市场的后续增量资金存疑。

再次,股指技术型修复的要求已非常强烈:沪指连续快速上冲,远离5均多时,而盘中向下回荡有限,下影仍距五均较远。与此相似的还有BOLL轨道,连续上涨后也是脱离上轨运行,指标的超卖往往预示着近期的强势,但也表明了过于强势而不可持久。

最后,从筹码分布来看,市场仍是双峰形态,低位较少,而现今所处的高位筹码较多,然而此处筹码为前期套牢,股指快速上冲重回此处,面临通过震荡重新收集筹码的要求。

所以综合来看,市场连续快冲已经消耗了不少此前积累的做多动能,下周市场继续强攻难以为继,震荡整固概率的可能性较大。

三、创业板超跌反弹,后劲存疑

 

创业板在新的一年也是如愿转强,然而观其表现,给人的感觉更多的还是跟风超跌反弹:

1,前期未有充分的低位震荡蓄势,新低之后随市场走强,基础不够扎实;

2,量能跟进已显不足,沪市平量就已难令人安心了,而创业板的背离则更是不佳;

3,技术上也面临类似主板的状态,上下有压力,下有牵引力,存震荡整理要求;

4,分化特征过于严重,主板也有分化问题,而创业板更为严重,不能普涨则人心难聚,想要持续发力自然也就难了。

所以创业板只能说是借新年开门红一起做了把超跌反弹,其不足较主板更为明显,想要借机就此转强一路坦荡显然不太现实,边缘化的命运暂难终结。

 四、板块效应值得细品,蓝筹行情再次启航

 

如按我们以往的方式从热点概念中寻找机会,会发现市场在概率炒作方面仍极不稳定,一日游的模式并未改变,而且从周五的江南嘉佳墓碑线,贵州燃气的调整也应该可以嗅到些许不安了吧。

但是如从行业方面去做跟踪,则不难看出,虽然也没有出现连续领涨的强势板块,但是在稳定性上较概念是要好很多,特别是将蓝筹板块看做一个整体的话,这个信号则更为明确:

 

17年末的最后几个交易日,资源板块已有所表现,只是当时更多是以涨价概念而表现。从18年的四个交易日来看,资源、地产的轮番表现也可以说是不俗,所以这个再去看这些板块的稳定表现,我们会发现市场在炒作主线时其实是有一条“暗线”的存在的,亦即是蓝筹。可以说是杂乱难以捕捉的概念,稳定的易把握的蓝筹。

当然在蓝筹炒作时需要特别注意一下金融板块的情况:

 

相比周五的地产板块,银行确实走的不太理想,特别是从分时上看,尾盘出现过很明显的放量走弱的情况。在市场总体保持强势的背后,银行板块却有如此小动作出现,实在值得我们留意。

这个周末,银监会两天发三文,监管委托贷款、监管银行隐形股东、监管集中授信风险。一行三会联合规范债券交易,做为配套证监会发文要求债券从业人员奖金递延(递延部分就被赖掉了)。刘主席说要查办大案,抓人封铺。保监会发文监管明股实债。

由此来看,金融板块的监管升级仍在继续,加上浦发银行业绩快报:2017年净利润542.40亿元,同比增长2.15%,截至2017年末,不良贷款率2.14%,较年初上升0.25个百分点银行股的吸引力也确实不够。

所以综合来看,蓝筹板块的机会已然形成(金融除外),我们在上期也讨论过蓝筹走强的逻辑,机构在市场渐强之时品种选择上继续集体站队到了蓝筹品种上,和17年5月时的抉择是一样的,可以说是还是一样的配方,还是熟悉的味道。

 

从周五的股指期货表现来看,也是再次验证了我们此前的观点:机构抱团还是集中在偏权重蓝筹方面,中证500合约的小幅贴水表明了机会的相对有限。

所以综合各方面的分析,我们可以推论而出:

1,市场首周开门红已确立12月的阶段性底部,转强基本没有任何争议;

2,股指连续强攻消耗过大,下周面临技术修复要求,震荡将会来临;

3,创业板只是跟风超跌反弹,已有力竭之象,之后机会也较有限;

4,18年先延续17年下半年的风格特征,蓝筹为主,题材好看不好做,不如抓大放小。

 

既然提到了蓝筹行情机会,其实在品种选择上已经是大幅缩小了,毕竟市场公认的蓝筹也就是只这些,各大行业龙头自然就是最值得关注的。当然我们也会面临是不是短期买点的尴尬,毕竟总是希望能找到中长线品种的短期进场点。

在这里,我们不妨换个思路,现在是财报的相对真空期,17年业绩预告公布的也不多,是不是能保持业绩成长存在一定的不确定性,这个问题不仅对散户,对机构也是同样存在。但机构毕竟有其在研究方面的优势,而我们不妨看看,在最近一段时间,机构都去了哪些上市公司进行调研。既然不能明确机构看好什么,买什么了,也不能全信机构说了什么,那就看机构做了什么,去了哪儿。

 

上表统计了从17年12月25日至18年1月7日被机构调研次数最多的上市公司,可视为近期选股之参考,具体买卖则需综合分析把握。

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