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中小板：泥沙俱下，继续跑输大盘

本周深沪大盘继续呈现加速探底的格局，两市股指不断刷新调整行情的新低，周跌幅分别达到-9.25%和-8.13%，周K线均以中阴线报收。其中上证综合指数一度跌破2200点整数关口支撑，创出2199.36点的调整新低。前期牛市高点2245点于本周五快速击破，更是对市场微弱信心以重创，成交量上来看，近期交投清淡，两市维持400亿附近成交量，显示市场信心极度低迷，对于当前市场整体的低估值并不认可，从均线系统来看，短期均线对股指的运行走势依然存在着较大的压制，整体走势仍处于下降通道之中，短期走势依旧不容乐观，处于不断寻求新低过的过程之中。 在主板市场不断走弱的影响下，中小板也是难有起色，本周中小板综指再度以阴线报收，从周线上看，中小板综指目前已是六连阴走势，量能也是随之不断萎缩，成近几周中小板的跌幅上看，其跌幅已超过主板，在主板市场还而有指标股做假护盘下，中小板则是泥沙俱下，下片普跌，本周仍能保持上涨个股只有九家，曾经活跃的中小板市场，在如今看来已是哀鸿遍野，短期之内恐难行可观行情。从本周主板市场在一路下挫之时，尚有中石化偶尔护盘，上海题材股借机炒作，可在中小板中所看到的则是截然相反的情况，本周中小板“一哥”苏宁电器，出现了基金加速出逃的一幕，周一直奔跌停，周二继续放量杀跌，虽然周四、周五有一定企稳，但从量能上来看，再想回到40元以上已不是短期能够实现之事，对于目前30元以上的价格，相对众多个股已是处于10元以下，苏宁电器的调整也许只是刚刚开始，估值压力犹存，后势不容乐观。再从仅存的热点上海本地股上看，在奥运之后，上海本地股成了能够被继续讲故事的最好题材，然而主板的这一题材并未能带动中小板中的上海概念股，本周中小板中上海本地股全线下跌，曾经与主板存在的联动性荡然无存。同时从目前机构对后势的普遍看法来看，第三季度将有可能是企业业绩最差的一个季度，中小企业所面临的资金紧缺、生产成本上升的双重压力将对多数中小企业造成较大的生存压力，地产龙头万科已在杭州进行打折销售，此举也是将过冬一说表现到了具体实事上，同样是杭州的滨江地产本周受此影响，股价也是连创新低，企业在过冬，对股价也是难以形成支撑，由此看来调整仍将持续，地产只是一个方面，其他行业所面临的压力也是巨大。 2245点是一个重要的心理关口，此位一破对于市场死多头而言最后一道防线宣告失守，市场不坚定分子将会增加，再上前期的平台整理再次积累部分获利浮筹，这些都将导致短期出现继续杀跌，因而下周中小板不排除继续下挫的可能性，当然量能的一再萎缩，对手盘的缺乏也是在表现继续做空的动能已较为有限，因此没必要在此时过度悲观，短线超跌之后市场的矫枉过正也将出现，届时才是投资者进行操作之时，此时不妨静观其变。

中小板：跑输大盘 惨遭市场冷遇

上周三的大涨虽然对多数个股而言都只是“一日游”行情，但我们也可以看到指标股在之后始终保持较为稳健的走势，虽然没能大涨，却是抑制了指数短期下行的空间，然而大盘只是大盘，并不能保证个股不再下挫。在权重股走稳之后，不少个股却开始了非常惨烈的补跌行情，而中小板中不少数个股亦属其中。无论从周线还是月线上，我们都可以看到大盘的跌幅在收窄，而中小板综指跌幅远超大盘。从中不难判断市场压力集中在哪些个股之中。 本周中小板综在再次传闻将有利好出台的刺激终于结束六连阴走势，以红盘报收，然而上方五日均线反压明显，上方仍是阻力重重。而从成交量上看，曾经活跃的中小板如今已是沉默了许多，成交量有进一步萎缩之势，在后势仍不明朗之际，不少游资选择了暂时的沉默，因而也可以看到题材股的炒作在本周已是又快又短，而且多数只是散兵游勇，并无集中性热点产生，周涨幅靠前的众和股份、新嘉联、化帝股份、京新药业、联合化工分属纺织、通信、电器、医药和化工，热点零散微弱，市场看点匮乏。就连新上市的美邦服饰也是表现差强人意，资金参与热情有限。 在市场相对沉寂之时，不妨从中报中去仔细看待中小企业目前的状态。虽然宏观经济环境相当的复杂，但从整体上看，中小板上市公司今年上半年仍旧战胜了不利的市场环境，平均每股收益不仅比2007年同期有所增长，而且还在一季度基础上略有提升。整体平均净利润明显抬升，但业绩分化加剧现象进一步明显。在这233家公司中，净利润排名第一的是新和成的7.65亿元，而排名最后的是中核钛白的亏损0.77亿元，两者相差了接近11倍。中小板公司上半年创造的业绩来之不易，是面临众多不利因素情况下取得的成果。这些不利的因素，包括运营成本上升、发展资金紧张等。原材料的超预期增长是目前不少上市公司所面临的一大难题，同时资金成本上升也是中小板公司遭遇的另一考验。今年上半年，由于国家的宏观调控，贴现利率、贷款利率高企以及银行信贷的紧缩，中小板上市公司上半年的财务费用增长明显。甚至部分上市公司筹措不到运营所需资金更是叫苦不迭，西部材料就在半年报中明确表示，募投资金缺口较大是公司面临的两大困难之一。当然目前市场较多的传闻也有不少是对中小企业较为有利的，能否出台将直接决定中小企业下半年的生存状况。 八月在大小非解禁的压力下，表现欠佳也是在众人预料之中，九月是下半年大小非解禁压力最小的一月，市场对九月反弹的呼声渐高，中小板在遭市场冷遇后各类题材股能否在九月强势反弹值得期待。

中小板：传闻落空 市场难见起色

众所周之，周三市场的井喷行情来源于传闻的众多利好，然后传闻始终只是传闻，经不起市场真正的考验，周四未见利好出台，市场便毫不犹豫的选择再次回调，让投资者有再度被“忽悠”之感。市场经过长期调整，久盼利好出台，而始终未见出台，则很容易被传闻牵着鼻子走，主板如此，中小板亦是如此。中小板综指在周二创出新低2970新低，周三迎来两百点大阳线，然而周四，周五的走弱，已将周三的阳线几乎吃尽，5，10天均线再次形成反压之势，同时从周K线上看，中小板已是连续四周收阴，最近四周跌幅接近20％，超过主板，在主板偶尔还有指标股有所护盘，而中小板则是自由落体式的下降。 近期受主板市场低靡影响，中小板表现也是沉静许多，虽然周三市场在传闻刺激下瞬间激活，可惜仍旧只是一天行情，市场选择了再度沉默，中小板个股本周多数走出的便是周三大涨，周四，周五快速回落的短暂行情，利好传闻落空引发抛售只会是打击本以脆弱的市场。从本周中小板的周涨幅可以看到虽然仍有50家个股在本周是有所上涨，所占比利不足中小板总家数的1/5，然而周涨幅超过10％的只有海鸥卫浴，民和股份，海得控制，东源电器，红宝丽，其余个股只能说是勉强略有上涨。下周开始，市场将进入后奥运时代，在奥运股纷纷被抛弃之际，上海概念股成为了游资关注的方向，主板市场上上海三毛的四个涨停正式宣告上海概念股已然接下题材炒作的大旗。中小板中仅的几只上海本地股也因此受益而开始发力，海得控制，斯米克，威尔泰等均逆市而上，成为市场中较有持续性的一大热点。市场需要题材股的活跃来带动人气，中小板目前的人心需要的可能真是这些上海概念股。当然对于此类游资炒做的个股应非常清醒的认识到“来也匆匆，去也匆匆”的特性，上周还是中小板之星的陕天然气在本周已经有明显的资金出逃的迹象。因而对目前仍保持快速上涨的上海概念股要时刻做好离场的准备。 中小板本周表现只能说是差强人意，更多的是在等待利好的出现，特别是对中小企业有直接影响的政策扶持，股市是对经济实体的反映，只有当上市公司业绩持续上升才能保证中小板个股能有较好行情，虽然多项改善中小板上市公司生态的举措已经出台，然而真正的效果还需要时间的验证，对于投资者而言也只能静观其变，耐心等待。

中小板：量能制约热情　次新股成仅有亮点

继上周五暴跌宣告维稳行情失败之后，本周一市场再现恐慌，沪指再度出现大幅下挫，沪指在周三创出本轮调整新低2370后终于有所企稳，做空动能在快速释放之后，市场再度陷入僵局，成交量低迷至极，人气涣散，多数投资者注意力也因奥运而有所转移。本周中小板亦未能逃脱走弱命运，中小板综指再创出3070点新低后终于出现小幅反弹，周五收报3205点，周三开始的反弹虽然也是欠缺量能配合，相对而言还是强于主板，周五也是成功站于5日均线上方，明显跑赢大盘。 在主板还陷于多空弱势平衡，方向选择仍不明朗之际，一贯在中小板各类题材中活跃的游资也无奈选择了沉寂。本周主板在大幅下挫后，难以聚集多头人气，热点题材散乱无续，而奥运概念中奥运会来到之际，难改“见光死“之命运，中体产业、中青旅、中视传媒、北京城乡等均是出现了连续跌停的惨状。受奥运概念股资金大举撤离影响，中小板中奥运相关概念股走势堪忧，全聚德、华帝股份、孚日股份等亦是上演了连续跌停的一幕，从倍受市场瞩目的“明星”到人人抛弃的“垃圾”，一切只是因为利好的兑现，故事讲完后游资也是采取了迅速撤离的战术。在市场还有预测下周一上市的南车将会对市场带来什么样的变化之时，本周在中小板上市的陕天然气的一枝独绣则再次说明次新股对市场的吸引力，沪指从去年10月的6124一路跌到目前的2450，多数个股上方都已是抛压重重，而次新股技术上不存在任何拉抬难度，自然成了市场难得一见的“香饽饽”。 同时次新股的强劲走势往往也预示市场将会有短期较好行情的出现，陕天然气近三个交易日的不俗表现或多或少让人感觉到了些许有持续性的做多热情。周四“不走寻常路”的美邦服饰已完成网上申购，不日也将登录中小板，其走势究竟能有多不寻常值得期待。随着中报和中期业绩快报的不断披露，中小板上市公司今年上半年的业绩情况逐渐明朗起来。统计显示，可比的192家公司净利润比上年同期增长49.04%。从行业分布看，制造业利润下滑的公司明显占到多数，说明中小板企业整体上也受原材料涨价影响，挤压了公司利润。而信息技术业由于其技术的壁垒，明显优于制造行业，基本很少有业绩下滑。随着中报和中报业绩快报的不断披露，中小板上市公司今年上半年的业绩情况逐渐明朗起来。这也将有利于当前中小板综指的温和反弹。 维稳行情最终演化成了“唯瘟”行情，量能萎缩，热情退却，不温不火之中多空的博弈并未停止，在利好的不断释放堆积后，市场反弹值得期待，业绩的稳定增长，题材的丰富多样中小板这一特性必将成为市场一旦走好时特别耀眼的一颗明星，此时的中小板虽然看似平淡，而平淡之时也正是投资者细细寻找优秀品种的绝好时机。

中小板：鸡肋行情　机会有限

股谚云：“五穷六绝七翻身”。可当七月走完才发现这又是一次美好愿望的破灭，特别是到了本周，当沪指再次逼近2900点之后，抛压再现，做多热情退却，大盘也是再次跌破2800点，虽然本周各类“口水式”利好不断，维稳之声也是不绝于耳，可市场需要的最为直接的利好，是要有明确的资金进场的信号，可到周五午后这千呼万唤才始出来的“神秘资金”，也只是犹抱琵琶半遮面式的做了几波拉升后又开始有退潮，给市场留下的除了猜疑更多的是不安。 本周主板在周五反击后仍旧收到30日均线下方，从指标上看已然恶化，中小板的调整则要乐观的多，中小板综指始终运行在30日均线上方，面从周线上看，5周均线构成较强支撑，5周均线拐头向上并有望在下周上穿10周均线，多数指标也都显示中小板综指有进一步走强要求。然而量能不足目前仍是市场未能有较好表现的一大原因，场外资金进场意愿的不强也是制约了向上的高度，中小板虽为各路游资长期活跃的聚集地，量能不足也是一目了然之事，中小板能否就此走强还是要依赖于资金的推动。 从现有的数据中我们可以发现社保大军仍在撤离之中，基金这只正规军不再做空却也不愿做多，只有游资、私募这些杂牌军继续在市场中不断去博杀。从近期的盘面表现中我们也可以看出，游资再去发挥了“有题材要炒，没有题材创造题材也要炒”的优良传统，在中小板不断寻找各式题材股从中突破。无论是全聚德、新和成、粤传媒还是滨江集团，这些个股可以说是在本周有过一定表现，不过并不持续性可言，一直在大涨与大跌的边缘徘徊，操作上难度较大。而业绩好的中小板个股在本周则选择了集体沉默。更让人不解的是，在周五尾盘的强势拉升之后，多数个股都已翻红，两市下跌个股不到三百家，而中小板个股却有超过七十家是下跌的，在大资金进场的同时，小资金却有在掩护下悄然离场的迹象。 回顾一周行情，市场表现相当沉闷，少量热点难以聚集人气，更多的都是选择了“范跑跑”式的迅速离场，短线越做越短，热点越炒越少，波澜不惊的行情难以激起多大的市场反应，稳定最终演变成了平淡，平淡只会让市场更加死寂，对于这样的食之无味，弃之可惜的“鸡肋”行情，不妨耐心休息，等待市场有了方向再做决断。